信达证券-信用利差周度跟踪：信用利差强势压缩，短端利差下行更大-240413

1. 本周信用利差强势压缩，短期利差下行幅度更大，城投利差普遍下行。

2. 产业债利差整体下行，但混合所有制和民企地产债利差上行，风险因素包括城投和地产政策超预期。

3. 二永债利差整体下行，1Y期各品种利差降至历史10%左右的分位数，城投与产业永续债整体平稳，但城投5Y永续利差略有抬升。

债券标的：国开债、信用债、城投债、产业债、二永债 操作建议：对于短期利差下行幅度更大的债券，建议投资者关注1-3Y期AA级及以上品种，以及城投和产业永续债。

对于风险因素，建议投资者注意样本选择偏差和数据统计失误，以及城投和地产政策超预期。

理由：短期利差下行幅度更大，1-3Y期AA级及以上品种收益率下行幅度较大，城投和产业永续债整体平稳。

同时，需要注意风险因素，包括样本选择偏差和数据统计失误，以及城投和地产政策超预期。