奥锐特：开源证券-奥锐特-605116-公司首次覆盖报告：难仿原料药持续拓展，制剂业务有望成为新增长极-240625

投资标的：奥锐特-605116 推荐理由：公司专注于复杂原料药、制剂研发生产，业绩快速增长，具备丰富的研发项目储备和多元化产品梯队，有望成为新增长极，估值性价比高，首次覆盖，给予“买入”评级。

- **公司业务**: 奥锐特公司专注于复杂原料药和制剂研发生产，致力于打造一流的药物研发和生产平台。

- **业绩展望**: 公司拥有多个潜力产品，短期内增长空间大，长期来看，公司立项能力突出，有望为未来业绩增长贡献新动能。

- **投资建议**: 预计公司2024-2026年归母净利润同比增长可观，估值性价比高，给予“买入”评级。

1. 公司业务范围：专注于复杂原料药、制剂研发生产 2. 公司发展历程：业绩快速增长历经二十余年发展 3. 公司发展战略：积极推动“原料药+制剂”一体化发展战略 4. 公司业绩情况：2023年实现营收12.63亿元，同比增长25.24%，归母净利润2.89亿元，同比增长37.19% 5. 预测公司未来业绩：预计公司2024-2026年归母净利润为3.81/5.17/6.36亿元，同比增长31.6%/35.7%/23% 6. 公司发展前景：核心品种持续发力，带来业绩增量，重点品种持续放量 7. 公司筹资计划：拟发行可转债，募集资金总额不超过8.12亿元，拟投资于特色原料药、抗肿瘤制剂、司美格鲁肽原料药生产线及配套设施建设项目 8. 风险提示：国际贸易环境变化风险、环保及安全生产风险、汇率波动风险