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南华期货-锌风险管理报告-250827

研报作者：肖宇非，林嘉玮来自：南华期货时间：2025-08-27 20:26:29

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研报类型

（PDF）
发布者

ev***ei

研报出处

南华期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：锌【交易方向】：中性【理由】：供给端过剩，矿端宽松，进口高位，需求保持稳定，短期震荡为主。

【期货品种】：锌【交易方向】：看多【理由】：海外持续去库，LME库存下降，金九银十需求回暖预期。

【期货品种】：锌【交易方向】：看空【理由】：需求增速放缓，国内库存累积，TC上涨对矿端形成压力。

核心观点

- 锌价在供给过剩和加工费走强的背景下，短期内震荡整理，外强内弱格局明显。

- 需求端保持稳定，金九银十或带来一定回暖，但整体增速放缓。

- 建议采取卖外盘买内盘的交易策略，同时关注宏观经济与消费动态。

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