机械行业：光大证券-机械行业周报2024年第35周：国内人形机器人产业化进展顺利，看好机床、轨交设备-240902

- 国内人形机器人产业化进展顺利，关注高复杂度灵巧手及丝杠量产企业的投资机会。

- 日本机床订单回暖，自主可控主题下工业母机产业链有望受到重视，建议关注相关企业。

- 政策支持农业机械更新，预计大中型拖拉机渗透率提升，建议关注一拖股份。

- 工程机械行业需求有望修复，建议关注行业龙头企业。

- 轨交设备需求增长，受益于铁路投资和客流复苏，建议关注中车等相关公司。

- 半导体设备国产化加速，建议关注相关头部设备公司。

- 低空经济快速发展，建议关注无人机及相关企业。

### 机械行业周报总结（2024年第35周） #### 1. 人形机器人 - **产业进展**：北京航空航天大学教授团队在SoftRobotics发表新型软体灵巧手，适应多场景需求。

- **行业活动**：深圳智能机器人大会展示了多家企业的灵巧手技术，应用于工业、医疗等领域。

- **企业动态**：宝马首次在生产中应用AI人形机器人，成功完成金属板件安装。

- **投资建议**：关注高复杂度灵巧手和丝杠量产企业，如兆威机电、北特科技等。

#### 2. 机床及刀具 - **市场动态**：日本7月机床订单同比增长，尤其是中国订单显著提升。

- **政策支持**：国务院国资委鼓励自主可控工业母机采购，利好相关企业。

- **投资建议**：关注整机和零部件制造企业，如科德数控、华中数控等。

#### 3. 农业机械 - **政策推动**：国家提高小型拖拉机报废补贴，鼓励大马力拖拉机购置。

- **市场前景**：预计2024年农机购置补贴达246亿元，推动大中型拖拉机市场。

- **投资建议**：关注一拖股份。

#### 4. 机械出海 - **美国市场**：降息预期将提升工具类产品需求，中国电动工具和OPE出口显著增长。

- **一带一路**：矿山机械出口增长，建议关注相关企业。

#### 5. 工程机械 - **市场回暖**：7月挖掘机销量增长，政策支持基建投资。

- **投资建议**：关注中联重科、徐工机械等龙头企业。

#### 6. 轨交设备 - **需求增长**：动车组招标量大幅增加，铁路投资持续增长。

- **投资建议**：关注中国中车、时代电气等。

#### 7. 半导体设备 - **国产替代**：光刻机等关键设备需加速国产化，进口额快速增长。

- **投资建议**：关注北方华创、中微公司等。

#### 8. 新能源设备 - **市场动态**：光伏电池片产能加速出清，市场回归健康竞争。

- **投资建议**：关注迈为股份、奥特维等。

#### 9. 低空经济及EVTOL - **政策支持**：江苏省出台措施推动低空经济发展。

- **投资建议**：关注亿航智能、交控科技等。

#### 风险提示 - 宏观经济波动、基建投资不及预期、国际贸易摩擦、市场竞争加剧等风险。

### 投资标的及推荐理由 1. **人形机器人** - **推荐标的**： - 兆威机电 - 丰立智能 - 鸣志电器 - 安培龙 - 北特科技 - 贝斯特 - 五洲新春 - 浙海德曼 - 思进智能 - **推荐理由**：看好高复杂度灵巧手的功能实现与丝杠量产降本的进展。

2. **机床&刀具** - **推荐标的**： - 科德数控 - 海天精工 - 纽威数控 - 华中数控 - 奥普光电 - 绿的谐波 - 欧科亿 - 华锐精密 - **推荐理由**：日本机床外需订单转暖，国内机床需求显著提升，自主可控主题下工业母机产业链有望获重视。

3. **农业机械** - **推荐标的**： - 一拖股份 - **推荐理由**：政策与市场双重驱动，鼓励大中型拖拉机渗透率提升。

4. **机械出海** - **推荐标的**： - 巨星科技 - 创科实业 - 泉峰控股 - 格力博 - 涛涛车业 - 春风动力 - 耐普矿机 - 景津装备 - 新锐股份 - 山推股份 - 运机集团 - 中信重工 - **推荐理由**：美国补库与一带一路带动机械设备出口增长，矿山机械出口前景看好。

5. **工程机械** - **推荐标的**： - 中联重科（A/H） - 徐工机械 - 三一重工 - 恒立液压 - **推荐理由**：工程机械行业景气度改善，基建投资支撑需求回升。

6. **叉车** - **推荐标的**： - 安徽合力 - 杭叉集团 - **推荐理由**：电动化和国际化是叉车增量的主要来源。

7. **轨交设备** - **推荐标的**： - 时代电气（A/H） - 中国中车（A/H） - 中国通号（A/H） - **推荐理由**：铁路投资增长和客流复苏带动动车组需求增加。

8. **半导体设备** - **推荐标的**： - 北方华创 - 中微公司 - 拓荆科技 - 中科飞测 - 富创精密 - 正帆科技 - **推荐理由**：光刻机国产替代势在必行，国家对半导体产业链重视，预计国产化率提升。

9. **新能源设备** - **推荐标的**： - 迈为股份 - 微导纳米 - 奥特维 - **推荐理由**：光伏电池片产能加速出清，市场回归健康竞争环境。

10. **低空经济及EVTOL** - **推荐标的**： - 亿航智能 - 应流股份 - 交控科技 - **推荐理由**：低空经济作为战略新兴产业快速发展，带动产业链发展与新消费方式。

### 风险提示 - 宏观经济波动风险 - 基建投资不及预期的风险 - 国际贸易摩擦的风险 - 市场竞争加剧的风险