AI行业：国金证券-AI行业周观察：AI领域投资计划引发关注，HBM景气度高-250127

- 苹果预计将于1月30日公布FY25Q1财报，FY24Q4营收创历史纪录，iPhone和服务收入均实现增长。

- AI基建领域投资热潮持续，OpenAI和Meta均计划大幅增加资本支出，以推动AI领域的发展。

- SK海力士在2024年第四季度业绩创纪录，受益于HBM需求增长，持续加大对高端存储产品的投资。

本周AI行业观察显示，AI领域的投资计划引发了广泛关注。

苹果预计将于1月30日公布FY25Q1财报，FY24Q4的营收为949亿美元，同比增长6%，创下历史纪录。

iPhone和服务收入均创新高，Mac和iPad收入也有所增长，而可穿戴设备收入则略有下降。

在AI基础设施方面，OpenAI计划在未来四年内投资5000亿美元于TheStargateProject项目。

Meta的首席执行官扎克伯格宣布，2024年的资本支出将达到600-650亿美元，显著高于2023年的380亿-400亿美元，预计2025年AI投入将继续增长。

SK海力士在2024年第四季度实现了创纪录的业绩，得益于HBM需求的强劲增长，巩固了其在AI存储市场的领先地位。

公司在DRAM和NAND业务上表现突出，并持续加大对高盈利产品的投资，积极推进技术创新和产能扩展，以满足AI和高性能计算市场的需求。

风险提示包括芯片制程发展不及预期、中美科技政策恶化及智能手机销量不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. **OpenAI** - 投资计划：The Stargate Project，计划在未来四年内投资5000亿美元。

推荐理由：随着AI技术的快速发展和应用，OpenAI的投资将推动其在AI领域的领先地位，未来有望取得显著的市场回报。

2. **Meta（脸书）** - 资本支出：预计2024年资本支出将达到600-650亿美元。

推荐理由：Meta持续加大对AI的投资，表明其在技术创新和市场竞争中的决心，有助于提升公司的长期增长潜力。

3. **SK海力士** - 业绩表现：2024年第四季度实现创纪录业绩，受益于HBM需求的强劲增长。

推荐理由：作为AI存储市场的领先者，SK海力士在高端DRAM产品和NAND业务的持续创新与扩展，能够有效满足AI和高性能计算市场的需求，具备良好的投资前景。

以上标的均受益于AI行业的快速发展，具备较强的市场竞争力和增长潜力。