汽车行业：群益证券（香港）-汽車行業資料點評：1月銷量同比基本持平，表現良好-250218

1. 1月份汽车销量同比基本持平，新能源车销售增长显著，达到94.4万辆，同比增长29.4%。

2. 商用车市场表现较弱，尤其是货车销量下降，但新能源重卡销量逆势增长。

3. 预计2月份销量将因新车型推出和补贴政策延续而快速增长，头部车企将继续抢占市场份额，推荐比亚迪、吉利等公司。

1月份中国汽车市场表现良好，销量为242.3万辆，同比下降0.6%。

尽管春节提前导致工作日减少，但在汽车消费补贴政策的刺激下，销量基本持平。

商用车销量下降明显，1月商用车销售29万辆，同比下降10.3%，其中货车销量下降12.4%。

新能源车销量增长迅速，1月销售94.4万辆，同比增长29.4%，占比达到39%。

小鹏汽车重回新势力销量第一，排名上升的还有小米汽车。

1月份汽车出口量为47万辆，同比增长6.1%，其中新能源车出口增长49.6%。

预计2月份汽车销量将快速增长，主要受新品推出和低基数影响。

2025年汽车市场竞争将持续加剧，新能源车预计销量将达到1850万辆，同比增长20%，渗透率达到57%。

投资建议关注比亚迪、吉利、赛力斯、零跑和小鹏等头部车企，预计它们将抢占更多市场份额。

投资标的及推荐理由如下： 1. 比亚迪（002594.SZ） 推荐理由：比亚迪在电动化和智能化方面处于领先地位，提出了“全民智驾”的口号，将智能驾驶功能下放至15万元以下车型，预计将进一步提升产品性价比，推动销量增长。

2. 吉利汽车（00175.HK） 推荐理由：作为头部车企，吉利在市场竞争中具备优势，预计将推出多款新车型，能够吸引消费者关注并提升销量。

3. 赛力斯（601127.SH） 推荐理由：赛力斯在新能源车领域具备一定的市场份额，随着电动化和智能化的普及，预计将受益于市场增长。

4. 零跑汽车（09863.HK） 推荐理由：零跑汽车在新能源市场中逐渐形成规模，随着产品线的丰富和市场需求的增加，预计将实现销量增长。

5. 小鹏汽车（09868.HK） 推荐理由：小鹏汽车在新势力车企中表现突出，1月销量超3万台，且目前呈现供不应求的状态，未来市场潜力巨大。