东兴证券-首席周观点：2024年第21周-240524

1. 中原内配传统业务稳定，气缸套销量增长，毛利率提升，为公司持续提供稳定收益。

2. 公司新业务钢活塞、电控执行器、制动系统和氢能业务有望为公司贡献新的成长，前景可期。

3. 公司2024-2026年预计实现归母净利润分别为3.61亿、4.21亿元和4.85亿元，首次覆盖，给予“推荐”评级。

该报告总结了中原内配（002448.SZ）在汽车行业的发展情况。

首先强调了公司传统主业气缸套的稳定收益和市场地位，以及钢活塞、电控执行器、制动系统和氢能业务的发展前景。

报告指出公司具备长期稳定发展的产业基础，同时对新业务的发展充满信心。

最后给予公司“推荐”评级，并提出了风险提示。

报告的核心要点包括公司传统主业稳定收益、新业务发展前景、盈利预测和投资评级。

本报告的投资建议及理由为： 1. 中原内配具有稳定的传统主业，为公司持续提供稳定收益。

2. 公司新业务钢活塞、电控执行器、制动系统和氢能有望为公司贡献新的成长。

3. 公司预计在2024-2026年将实现归母净利润稳步增长，对应PE较低，具备投资价值。

4. 公司在氢能产业取得突破，有望在氢能领域发展。

5. 风险提示包括商用车市场发展不及预期等因素。