中诚信国际-利率走势4月回顾与展望：超长期特别国债发行在即，短期内收益率或区间波动-240530

1. 4月份利率走势呈现区间波动，央行将更加注重货币政策传导效率和价格水平，未来收益率可能继续波动。

2. 经济修复仍有压力，政府债券发行和超长期特别国债将对流动性形成一定扰动，央行或引导市场利率向政策利率回归。

3. 利率债收益率先下后上，期限利差小幅走阔，长期、超长期国债收益率下行速度减弱，整体呈现谨慎态势。

债券标的：超长期特别国债、专项债 操作建议：短期内收益率或呈区间波动态势，收益率易上难下，央行或引导市场利率向政策利率回归，收益率持续下行的概率或较小，短期或呈区间波动走势。

理由：经济修复仍有一定压力，需求偏弱问题仍存，政府债券整体或对流动性形成一定扰动，央行引导意图趋于明显，收益率继续下行空间或较为有限。