非银金融行业：华西证券-非银金融行业周报：期货市场程序化交易新规发布；非上市险企2026年起执行新会计准则-250615

- 本周A股日均交易额达到13,717亿元，环比和同比均有所增长，显示市场活跃度提升。

- 证监会发布期货市场程序化交易新规，将于2025年10月实施，旨在加强监管和维护市场公平。

- 非上市险企自2026年起执行新会计准则，财政部允许部分险企暂缓执行，有助于中小险企过渡。

本周（2025.6.8-2025.6.14）A股日均交易额为13,717亿元，环比增长13.5%，同比增长88.1%。

2025年二季度至今日均成交额为12,392亿元，较2024年同期增长49.7%。

投行方面，本周新股发行2家，募集资金12.6亿元；上市新股3家，募集资金26.5亿元。

至今2025年A股IPO共48家，募集358.6亿元。

截至2025年6月12日，两市两融余额为18,213.19亿元，环比增加0.53%。

非银金融申万指数上涨1.16%，表现优于沪深300指数。

证券、保险、多元金融等细分板块均有所上涨，ST仁东、南华期货等个股涨幅较大，而海南华铁等个股则出现下跌。

政策方面，证监会于6月13日发布期货市场程序化交易管理规定，将于2025年10月9日起实施，旨在加强监管和维护市场秩序。

财政部和金融监管总局联合发布通知，规定非上市险企自2026年起执行新会计准则，并允许部分企业暂缓执行，旨在帮助中小险企顺利过渡。

风险提示包括政策效果不及预期、宏观经济下行风险、资本市场波动及自然灾害风险。

投资标的及推荐理由： 1. ST仁东：本周涨幅达17.44%，表现突出，值得关注。

2. 南华期货：涨幅为12.63%，在期货市场中表现良好，受益于新规发布。

3. 信达证券：上涨9.67%，作为证券板块的一员，表现稳健。

4. ST熊猫：涨幅为8.98%，市场关注度高。

5. ST亚联：上涨8.33%，表现良好，具有投资潜力。

推荐理由： - 非银金融行业整体表现优于沪深300指数，显示出行业的相对强势。

- 期货市场程序化交易的新规发布将加强市场监管，有助于提升市场的公平性和秩序，对相关企业形成正面影响。

- 非上市险企将在2026年起执行新会计准则，允许部分企业暂缓执行，有助于中小险企的过渡，可能带来市场机会。