传媒行业：开源证券-传媒行业点评报告：《宝可梦大集结》公测火热，关注头部IP价值释放-241108

- 《宝可梦大集结》国服公测首日登顶iOS免费榜，展现出强大的市场号召力，具备成为长青游戏的潜力。

- IP产品在中国游戏市场占据核心地位，2024年前三季度实际销售收入中82%来自IP产品，头部IP的价值释放将带来投资机会。

- 推荐关注腾讯控股等头部游戏公司及相关IP衍生品企业，预计将持续受益于IP游戏的商业化和流水增长。

**投资报告核心要点总结：** 1. **《宝可梦大集结》公测表现**： - 腾讯于11月7日上线《宝可梦大集结》，首日iOS免费榜第1，畅销榜第16。

- 国际服自2021年上线后迅速登顶多国免费榜，获得“年度最佳游戏”奖，下载量破亿。

2. **宝可梦IP的强大号召力**： - 近期推出的《Pokémon TCG Pocket》在多个国家畅销，日流水破3000万，显示宝可梦IP的市场吸引力。

3. **游戏设计与玩法**： - 《宝可梦大集结》采用轻松竞技的MOBA模式，新增多种娱乐模式，满足不同用户需求，具备成为平台型游戏的潜力。

4. **IP市场发展趋势**： - 2024年前三季度中国游戏IP市场销售收入达1960.6亿元，预计持续增长，IP产品已成为市场核心构成。

5. **投资机会**： - 推荐关注头部IP价值释放带来的投资机会，特别是拥有丰富原创及引进IP能力的公司，如腾讯控股、完美世界、心动公司等。

- 相关IP衍生品需求也将上升，推荐奥飞娱乐、姚记科技等。

6. **风险提示**： - IP游戏数量及流水表现可能不及预期，IP生命周期可能低于预期。

### 投资标的及推荐理由 #### 1. **腾讯控股** - **推荐理由**：作为《宝可梦大集结》的发行商，腾讯在IP游戏领域具有强大的市场影响力和丰富的资源，预期将持续受益于IP游戏的流水贡献。

#### 2. **完美世界** - **推荐理由**：拥有较强的游戏IP引进能力，能够有效利用热门IP进行游戏开发和运营。

#### 3. **心动公司** - **推荐理由**：在IP游戏市场中具备一定的竞争力，能够从中受益。

#### 4. **恺英网络** - **推荐理由**：具备丰富的IP资源，能够通过游戏开发提升市场表现。

#### 5. **创梦天地** - **推荐理由**：在儿童及家庭娱乐领域有较强的IP布局，有望受益于IP游戏的热潮。

#### 6. **网易-S** - **推荐理由**：在游戏市场中具备强大的研发能力和市场影响力，能够有效利用头部IP。

#### 7. **巨人网络** - **受益标的**：有望通过IP游戏改编及授权进一步提升收入。

#### 8. **汤姆猫** - **受益标的**：具备知名IP，能够吸引用户并提高用户粘性。

#### 9. **游族网络** - **受益标的**：在IP游戏领域有较强的市场表现，能够从中获益。

#### 10. **上海电影** - **推荐理由**：在影视IP方面具有丰富储备，能够通过游戏改编进一步打开商业化空间。

#### 11. **阅文集团** - **推荐理由**：在文学IP领域具备强大的内容资源，有助于IP游戏的开发。

#### 12. **奥飞娱乐** - **推荐理由**：在儿童IP及衍生品方面有较强的市场表现，能够受益于IP游戏的火热。

#### 13. **芒果超媒** - **推荐理由**：在影视及综艺IP方面具备丰富资源，能够通过游戏改编拓展商业化空间。

#### 14. **中文在线** - **受益标的**：在文学IP方面有潜力，能够通过游戏化提升用户粘性。

#### 15. **姚记科技** - **推荐理由**：在游戏及相关衍生品方面有较强的市场表现，能够受益于IP衍生品需求的增长。

#### 16. **华立科技** - **受益标的**：具备相关IP的市场需求，能够从中获益。

#### 17. **实丰文化** - **受益标的**：在文化及衍生品方面有潜力，能够受益于IP市场的火热。

### 风险提示 - IP游戏数量及流水表现不及预期。

- IP生命周期不及预期。