天风证券-港股周报：龙头公司财报陆续发布，继续看好港股中概AI方向机会-250818

- 港股中概股在AI领域持续受到南向资金青睐，特别是腾讯、小米和阿里巴巴等龙头公司业绩强劲。

- 互联网、消费和智能驾驶领域的投资机会值得关注，尤其是平台型互联网公司和具备AI能力的生态企业。

- 风险因素包括地缘政治风险、宏观经济下行及政策刺激效果不足。

本周港股市场表现积极，南向资金净买入350.72亿元，年初至今累计净买入8745.76亿元，显示出对市场的强烈信心。

重点关注的公司包括盈富基金、小米集团和阿里巴巴。

在AI领域，多个公司发布了重要进展：智谱推出了开源视觉推理模型GLM-4.5V，腾讯发布了多模态理解模型混元Large-Vision，昆仑万维发布了集成多模态能力的SkyworkDeepResearchAgentv2。

这些进展预示着中国AI行业的价值重估行情，建议关注平台型互联网公司（如腾讯、阿里巴巴等）及AI生态企业（如出门问问、美图公司等）。

互联网行业方面，腾讯和京东发布的Q2财报均超出市场预期，显示出强劲的增长势头。

阿里巴巴的业务整合和云业务增长也值得关注。

美团的估值处于低位，未来外卖和即时零售业务有望成为新的增长点。

在新消费领域，泡泡玛特加速全球化布局，预计将推动海外业务的持续增长。

智驾行业方面，小鹏汽车和理想汽车的新车型发布将带动市场预期升温。

总体来看，建议关注互联网、消费和智能驾驶领域的投资机会，同时需警惕地缘政治风险、宏观经济下行及政策刺激效果不足等风险因素。

本报告的投资建议及理由为： - 看好港股中概AI方向机会，关注平台型互联网公司及具备AI生态能力的企业。

- 重点关注腾讯、快手、阿里巴巴、小米、百度、美团等公司，因其具备算力资源和应用场景协同优势。

- 新消费领域推荐泡泡玛特，因其核心IP全球化加速及盈利能力提升。

- 智能驾驶领域关注小鹏汽车和理想汽车，因其新车发布和市场预期升温。

- 继续关注南向资金流入互联网、消费和智能驾驶产业的趋势机会。

- 风险提示包括地缘政治风险、宏观经济下行及政策刺激效果不足。