安恒信息：天风证券-安恒信息-688023-亏损大幅收窄，整体财务状况稳步向好-241113

投资标的：安恒信息（688023） 推荐理由：公司Q3亏损大幅收窄，经营性现金流回正，整体财务状况稳步向好。

持续加强费用管控，毛利率逐季改善。

AI应用与数据要素产品推进，深度参与“三数一链”建设，未来有望受益于相关政策，维持“买入”评级。

- 安恒信息前三季度亏损大幅收窄，归母净利润同比减亏37.26%，经营性现金流回正，财务状况稳步向好。

- 公司持续加强费用管控，毛利率逐季改善，研发费用显著下降。

- 在AI应用和数据要素产品方面持续推进，预计未来将受益于相关政策，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度，公司实现营收11.45亿元，同比下降5.20%。

- 归母净利润为-3.36亿元，同比减亏37.26%。

- 扣非后归母净利润为-3.55亿元，同比减亏36.06%。

- Q3单季度营收为4.47亿元，同比下降12.67%，环比增长7.24%。

- Q3归母净利润为-0.60亿元，同比减亏52.40%，环比减亏19.74%。

- 截至Q3季末，经营性现金流回正至0.31亿元。

2. **毛利率与费用管控**： - 前三季度毛利率为55.79%，同比下降0.29个百分点，但较2024上半年提升0.64个百分点。

- 三费合计10.02亿元，同比降低26.38%。

- 研发费用为3.62亿元，同比下降31.18%。

3. **AI应用与市场拓展**： - 公司持续推进AI应用，计划将恒脑1.0升级为恒脑2.0系统，提升安全效能和质量。

- 恒脑系统已发布至全国客户，并签署数十个合同，覆盖政府、央国企、民企500强等客户群体。

- 研发了“数据合规流通数字证书”，深度参与中国数谷“三数一链”建设。

4. **盈利预测**： - 下调2024-2026年营收预测，预计分别为23.47亿元、25.98亿元和30.04亿元。

- 下调归母净利润预测，预计分别为0.06亿元、0.76亿元和1.69亿元。

5. **投资评级**： - 尽管盈利预测下调，但因Q3亏损大幅收窄和整体财务状况改善，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 行业竞争加剧风险。

- 政策落地不及预期风险。

- 经营业绩季节性波动风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景以及潜在风险，从而做出更明智的投资决策。