中信期货-农业策略日报：反内卷预期提振，生猪盘面反弹-250911

【期货品种】：生猪 【交易方向】：中性 【理由】：短期生猪出栏量充裕，体重库存偏高，供需均增，预计震荡运行；但反内卷政策可能在长期内逐步驱动猪价回升。

【期货品种】：生猪 【交易方向】：看空 【理由】：短期养殖场出栏计划增加，供应压力持续，预计四季度猪价面临下行压力。

【期货品种】：生猪 【交易方向】：看多 【理由】：反内卷政策逐步见效，去产能措施可能在未来提升猪价，2026年供应压力将减弱。

【期货品种】：生猪 【交易方向】：中性 【理由】：节日需求即将启动，但当前市场供需状况偏弱，短期内价格震荡可能性较大。

- 生猪市场因农业部即将召开调控企业座谈会而出现反弹，反内卷政策预期提振情绪。

- 短期内生猪供应充裕，预计出栏量将持续增加，猪周期仍处于下行阶段。

- 长期来看，去产能政策若继续落实，可能在2026年逐步减轻生猪供应压力，推动猪价回升。