信达证券-城投债发行审批周度跟踪：城投债净融资回升但近四周仍为负，区县级城投新增融资再添案例-240423

1. 城投债净融资规模回升，但近四周仍为负，区县级城投新增融资案例增加，表明城投债市场整体仍处于融资回落状态。

2. 城投债借新还旧规模较高，但覆盖利息的比例小幅下降，市场化经营主体声明增加，市场风险仍需关注。

3. 近四周城投债市场审批通过规模增加，但存在监管政策调整超预期的风险，投资者需谨慎对待。

债券标的：城投债 操作建议：对于城投债，建议关注近四周城投债融资仍为净流出的情况，以及借新还旧覆盖利息的比例小幅下降。

需要注意市场化经营主体声明与未声明主体利差的变化情况，以及监管政策调整可能带来的风险因素。

需要谨慎投资城投债，密切关注市场动态，以规避潜在风险。

理由：近四周城投债融资仍为净流出，借新还旧覆盖利息的比例小幅下降，市场化经营主体声明与未声明主体利差的变化情况，以及监管政策调整可能带来的风险因素，都表明城投债存在一定的投资风险，需要谨慎投资并密切关注市场动态。