建筑材料行业：开源证券-建筑材料行业周报：美国降息有望打开国内降息空间，建材预期改善-240922

1. 美国降息有望打开国内降息空间，建材行业预期改善，国内货币政策空间进一步打开，降息降准概率上升。

2. 房地产政策利好，有利于改善型住房领域进一步打开市场，推动消费建材板块的发展。

3. 水泥行业节能降碳专项行动计划实施，推动节能降碳与设备更新，受益标的包括海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。

美国降息有望打开国内降息空间，建材行业预期改善。

中国人民银行发布9月贷款市场报价利率，降息降准概率上升。

北京市委发布《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》实施意见，有利于房地产开发、交易、持有成本降低。

苏州实施“房车联动”相关补贴政策，降低居民购房和购车成本。

建材板块推荐东方雨虹、伟星新材、三棵树、坚朗五金，受益标的包括北新建材、海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。

水泥行业节能降碳专项行动计划要求加快节能降碳与能用设备的迭代更新。

截至9月21日，建筑材料指数上涨2.01%，跑赢沪深300指数0.68%。

风险提示包括经济增速下行、原材料价格上涨、房地产销售回暖进展不及预期等。

投资标的：东方雨虹、伟星新材、三棵树、坚朗五金、北新建材、海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、中国巨石、长海股份、国际复材、力诺特玻、山东药玻。

推荐理由：东方雨虹为防水龙头，经营结构优化；伟星新材经营优质，零售业务占比高；北新建材为石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务；海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等水泥板块受益标的；中国巨石、长海股份、国际复材等受益无碱粗纱市场报盘主流暂稳；力诺特玻受益于“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升；山东药玻也受益于该政策。