沪电股份：国元证券-沪电股份-002463-2023年年报及2024年Q1预告点评：高端PCB领先供应商，AI需求为新增长极-240417

投资标的：沪电股份 推荐理由：沪电股份作为高端PCB领先供应商，受益于AI需求和汽车电动化、智能化进程持续推进，具备高速高层（18层+）PCB及高阶HDI等新兴高端细分供应能力，未来有望深度受益。

公司产能扩充和新厂投产将带来长期增长机会，具备投资价值。

1. 沪电股份是高端PCB领先供应商，受益于AI需求和汽车电动化智能化进程，业绩稳步增长。

2. 公司高速高层数PCB和新兴汽车板产品市场持续成长，未来有强劲的长期增长机会。

3. 预计公司未来净利润将持续增长，建议投资者关注并考虑买入。

1. 沪电股份是高端PCB领先供应商，AI需求为新增长极。

2. 2023年营业收入同比增长7.23%，归母净利润同比增长11.09%。

3. 2024年Q1预计实现归母净利润同比增长129.66%-159.62%。

4. 高速高层（18层+）PCB高景气，AI服务器、HPC相关收入占比提升。

5. 2023年高速高层数PCB(18层+)是表现最好的PCB领域。

6. 汽车电动及智能化加速，高端新兴市场供不应求。

7. 沪电股份将深度受益于AI硬件设施部署及汽车的电动化、智能化进程持续推进。

8. 预计2024-2026年，公司归母净利润分别为20.05、25.97和32.40亿元，对应PE估值分别为28、22、18倍，上调至“买入”评级。