大越期货-燃料油早报-250820

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：市场供应充足，需求疲软，现货贴水扩大，主力持仓空单增加。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：现货升水期货，主力持仓多单增加，市场对低硫燃料油需求相对较好。

【期货品种】：燃料油整体 【交易方向】：中性 【理由】：原油低位震荡，燃油同步运行，市场风险情绪消退，预计燃油价格低位震荡。

1. 亚洲低硫燃料油市场因供应充足和需求疲软，现货贴水扩大，整体供应依然压制高硫燃料油市场。

2. 新加坡燃料油库存增加至2263.9万桶，市场情绪偏空。

3. 隔夜原油震荡，预计燃油将维持低位震荡，短期内高硫和低硫燃料油的价格区间分别为2670-2730和3430-3480。