食品饮料行业：平安证券-餐饮行业研究系列报告一：概览篇，舌尖上的传承，激流下的前行-240811

1. 中国餐饮行业在疫情后迅速复苏，市场规模庞大，竞争激烈，品类分化明显，连锁化率有望提升。

2. 消费者需求多元化，餐饮行业呈现出追求品质和健康、地方特色菜品、多元化用餐场景、理性消费和外卖市场持续扩容等发展趋势。

3. 投资建议关注具备强大品牌力、创新能力和扩张能力的餐饮企业，但需注意宏观经济波动、消费复苏不及预期、食品安全问题、成本波动和行业竞争加剧等风险。

### 餐饮行业研究报告核心要点总结 #### 行业概况 - **市场规模**：餐饮行业收入在2023年达到52889.7亿元，同比增长20.37%。

- **复苏趋势**：疫情后迅速恢复，2024年上半年单月收入同比增长，展现韧性。

#### 行业特征 1. **竞争激烈**：行业进入门槛低，CR3仅为3%，内卷严重。

2. **品类分化**：咖啡、茶饮和中式快餐增长迅速，反映消费者多样化需求。

3. **连锁化率提升**：2022年连锁化率为18%，仍有提升空间。

#### 行业趋势 1. **品质与健康**：后疫情时代，消费者更注重健康和品质。

2. **文化自信**：地方特色菜品和西餐本土化创新受欢迎。

3. **多元化场景**：用餐场景多样化，进入“餐饮+”时代。

4. **理性消费**：消费者趋于理性，性价比成为关键。

5. **外卖市场扩容**：推动企业横向拓展。

#### 投资建议 - **关注企业**：建议关注具备品牌力、创新能力和供应链管理的企业，如广州酒家、同庆楼、全聚德等。

#### 风险提示 1. 宏观经济波动 2. 消费复苏不及预期 3. 食品安全问题 4. 成本波动 5. 行业竞争加剧

投资标的：广州酒家、同庆楼、全聚德、百胜中国、海底捞、特海国际、达势股份、九毛九、大家乐集团、奈雪的茶、海伦司 推荐理由：具备强大的品牌力、创新能力、供应链管理水平，能够打磨单店模型并不断扩张门店数量的企业能够在激烈的市场竞争和不断变化的外部环境中持续胜出。