建筑装饰行业：财通证券-建筑装饰行业投资策略周报：建筑业如何受益经济低碳绿色转型-240811

- 随着国务院推动经济社会全面绿色转型，清洁能源（如水电、核电）产业链将优先受益，特别是在西南地区的水电开发。

- 传统产业的绿色低碳转型与数字化发展相结合，将推动行业高质量发展，相关企业将迎来投资机会。

- 投资建议关注市占率提升的龙头企业及具备潜力的中小型公司，同时需警惕政策和经济恢复的不确定性风险。

### 建筑装饰行业投资策略周报核心要点 1. **经济低碳绿色转型背景**： - 国务院发布意见，强调发展非化石能源，特别是水电、核电等清洁能源。

2. **清洁能源发展前景**： - 西南地区水电资源丰富，未来将重点开发，推动水风光一体化。

- 核电因其低碳排放和稳定性，对能源结构调整和实现“双碳”目标至关重要。

3. **传统产业绿色转型**： - 推动钢铁、有色、石化等行业的绿色低碳转型，提升节能和清洁生产技术。

- 强调数字化与绿色化的深度融合，推动智能化建设。

4. **投资建议**： - 推荐关注龙头企业，如中国建筑、中国电建等，预计其经营稳健。

- 关注在子行业需求弹性及企业出清情况良好的公司，如鸿路钢构、江河集团等。

5. **风险提示**： - 需关注稳增长力度、政策效果及经济恢复不及预期的风险。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **隧道股份（600820.SH）** 2. **中国建筑（601668.SH）** 3. **中材国际（600970.SH）** 4. **中钢国际（000928.SZ）** 5. **中国化学（601117.SH）** 6. **中国核建（601661.SH）** 7. **中国电建（601669.SH）** 8. **中国铁建（601186.SH）** 9. **北方国际（000065.SZ）** 10. **鸿路钢构（002541.SZ）** 11. **江河集团（601886.SH）** 12. **郑中设计（002811.SZ）** 13. **东湖高新（600133.SH）** 14. **大丰实业（603081.SH）** 15. **豪尔赛（002963.SZ）** #### 推荐理由： - **龙头企业稳健经营**：在市场占有率提升的背景下，龙头企业如隧道股份、中国建筑等有望保持稳健的经营表现。

- **清洁能源投资机会**：随着国家政策推动清洁能源（如水电、核电）的发展，相关企业（如中国电建、中国核建）将率先受益。

- **低碳转型与数字化发展**：传统产业的绿色低碳转型及数字化智能化的深度融合，将为相关企业（如中材国际、中钢国际）创造新的增长点。

- **海外货币宽松影响**：随着部分国家开启降息，货币宽松空间打开，可能提升子行业的需求弹性，相关企业（如鸿路钢构、江河集团）有望受益。

### 风险提示： - 稳增长力度不及预期风险 - 政策效果不及预期风险 - 经济恢复不及预期风险