捷昌驱动：财通证券-捷昌驱动-603583-海外产能释放+减亏有望回归业绩高增长通道-240913

投资标的：捷昌驱动 推荐理由：公司海外产能释放，减亏有望，业绩增长稳定，预计未来净利润增长，具有投资潜力。

1. 捷昌驱动上半年业绩表现强劲，营收和净利润同比均有显著增长，预计未来净利润将继续增长。

2. 公司下游客户需求增加，精益化管理和成本优化措施有效落实，预计办公领域需求将稳健增长。

3. 随着海外产能释放和欧洲LEG减亏，预计公司未来净利润将保持增长，投资者可维持“增持”评级。

1. 公司上半年实现营业收入15.76亿元，同比+20.95%； 2. 实现归母净利润为1.89亿元，净利润同比增长122%，扣非净利润1.54亿元，同比增长104%； 3. 2024Q2实现营业收入8.67亿元，同比+12.93%，环比+22%； 4. 实现归母净利润为1.2亿元，同比+66%，环比+112%； 5. 预计实现扣非后归母净利润1.04亿元，同比增长27%； 6. 公司下游客户需求增加，各业务板块收入基本实现增长； 7. 公司积极推进精益化管理，内部降本增效措施得到有效落实，进一步促进了公司成本优化和效率提升； 8. 预计美国有望陆续结束居家办公制度，升降桌2B/2C需求均有望恢复； 9. 预计办公领域今年恢复稳健增长； 10. 若后续美国进入降息周期，科技公司有望扩大资本开支，进一步拉动需求向上； 11. 预计公司2024-2026年归母净利润4.18/5.48/6.65亿元，对应PE为14/11/9倍。