电新公用环保行业：光大证券-电新公用环保行业周报：“电改”政策再梳理-240707

1、电改政策将成为“三中全会”重要议题，重点推进电网投资、新能源入市和电碳结合，但细节尚待完善。

2、光储领域持续降本助力“一带一路”倡议，分布式光储需求增长迅速，户储板块有望迎来反弹机会。

3、投资建议：关注配电侧企业如许继电气、龙源电力，以及光储企业如德业股份，注意电网投资和原材料价格波动风险。

这份周报主要关注电力行业的发展趋势及相关投资建议。

核心内容包括： 1. **电改政策趋势**：随着“三中全会”临近，“双碳”战略和电力消纳问题成为关键议题。

未来电网投资、新能源市场准入以及电碳结合将是重点，政策细节待进一步完善。

2. **投资建议**：建议重点关注配电侧的企业，如许继电气、泽宇智能等，以及新能源运营商，如龙源电力（H）。

预计政策推动将有助于盈利修复。

3. **户储市场机会**：分布式光储在“一带一路”倡议及部分亚洲国家电力系统不稳定、电价较高的背景下需求增加，建议关注有市场先发优势的企业，如德业股份。

4. **风险提示**：需关注电网投资不及预期、国际政治因素影响、新能源汽车销量低于预期等风险因素。

以上是该报告的核心内容及投资建议概要。

根据上据上述上述投述投资投资报环报告保行业周以下是推是推荐的推荐的投资建投资标，标的以下及下是其是推理由： 由： 1： 1.资 1. **电1. **电网. **电网投理**电网投资相关*电网投资相关企1资相关企业相关企业**业**： **： -*： - **资** - **许- **许继**许继电 **气*标**的*：公司预司**：配*：许侧许继电资优气优于、于主网宇网侧，能，许、许继东继电方电气电子作子 为 - - ** - **推- **推荐理 **推荐理由**推荐理由**：*推荐理由**：预推荐理由**：预计未企理由**：预计未来配由**：预计未来配网**：预计未来配网投：预计未来配网投资预计未来配网投资将持计未来配网投资将持续配来配网投资将持续完配网投资将持续完善网投资将持续完善，投资将持续完善，建资将持续完善，建议将持续完善，建议关注完续完善，建议关注配电完善，建议关注配电侧，建议关注配电侧优 -注配电侧优于侧优于主网优于主网侧于主网侧的公司。

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