视声智能：东吴证券-视声智能-870976-2024年三季报点评：利润高质量增长，估值仍具空间-241024

投资标的：视声智能（870976） 推荐理由：公司2024年前三季度实现归母净利润同比增长43.12%，利润增速高于收入增速，主要得益于智能家居产品的高毛利率。

全球智能家居市场持续增长，公司在KNX技术领域具备优势，未来发展前景良好，维持“买入”评级。

- 视声智能2024年前三季度营业收入同比增长4.19%，归母净利润增长43.12%，显示出高质量的利润增长。

- 公司智能家居产品增速高于其他产品，推动毛利率提升，受益于全球智能家居市场的快速增长。

- 预计2024-2026年营收和净利润持续增长，维持“买入”评级，认为公司估值仍具提升空间。

作为专业投资者，从上述内容中可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：视声智能（870976） - 2024年前三季度营业收入：1.76亿元，同比增长4.19% - 归母净利润：0.36亿元，同比增长43.12% - 经营活动产生的现金流量净额：3185.88万元，同比增长32.52% 2. **第三季度表现**： - 第三季度营业收入：0.61亿元，同比增长11.51% - 归母净利润：0.12亿元，同比增长34.17% 3. **股东分红**： - 第三季度权益分派预案：每10股派发现金红利2元（含税） 4. **行业前景**： - 全球智能家居市场规模预计从2023年的1010.7亿美元增长到2032年的6332.0亿美元，复合年增长率为22.9% - 全球KNX产品市场预计到2029年将达到150.5亿美元，年复合增长率CAGR为12.1% 5. **技术与研发**： - 公司持续投入研发KNX核心技术，引入人工智能技术（如人脸识别、语音识别等） - 自主开发31款KNX安全产品，并参与多项国家和国际标准的制定 6. **盈利预测与估值**： - 预计2024-2026年营收分别为：2.57亿元、2.91亿元、3.33亿元 - 归母净利润分别为：0.52亿元、0.67亿元、0.80亿元 - 2024-2026年PE分别为：24.78倍、19.32倍、16.10倍 - 维持“买入”评级，认为公司估值有提升空间 7. **风险提示**： - 海外业务风险 - 原材料价格波动风险 - 对政府补助的依赖风险 - 汇率变动风险 - 存货余额较大及减值风险 这些信息为投资者提供了公司财务状况、行业前景、技术优势、盈利预测及潜在风险的全面视角，有助于做出投资决策。