国防军工行业：民生证券-国防军工行业点评：密集回购的“择时”意义，或反映企业的理性共识-240409

1）军工行业出现密集回购潮，反映企业的理性共识，具有较强的“择时”参考意义。

2）密集回购往往发生在行业底部，历史数据显示回购后企业股价有较好表现。

3）投资建议关注军工龙头企业和新域新质公司，但需注意历史规律可能失效和行业订单节奏不及预期等风险。

军工行业出现密集回购潮，反映企业的理性共识。

历史数据显示，密集回购往往发生在行业底部，具有较强的“择时”指导意义。

2023年以来，军工板块可能处于底部位置，投资者可关注龙头企业和新域新质公司。

风险提示包括历史规律失效和行业订单节奏不及预期。

投资标的及推荐理由： 1）龙头引领：中航沈飞、中航高科、中航光电、中航重机等；- 龙头企业，行业领先地位，具有较强的市场竞争力和盈利能力。

2）制导装备：菲利华、新雷能、长盈通、智明达等；- 制导装备领域的企业，具有较好的发展前景和市场地位。

3）新域新质：华秦科技、航天南湖、中科星图、广联航空、纵横股份等；- 新兴领域和高质量企业，具有较好的成长潜力和市场表现。

4）国企改革：国博电子、航发控制、中国船舶等；- 国有企业改革的企业，具有较好的政策支持和市场地位。