汽车行业：群益证券（香港）-汽車行業資料點評：8月汽車市場保持較快增長-250917

- 8月汽车市场持续快速增长，销量达到285.7万辆，同比增长16.4%，新能源车销量表现突出，达到139.5万辆，同比增长26.8%。

- 预计“金九银十”旺季将推动销量保持良好增长，但同比增速可能放缓。

- 2025年汽车市场竞争将加剧，新能源车预计销量1850万辆，渗透率达57%，推荐关注头部车企如赛力斯、零跑汽车和小鹏汽车。

8月份汽車市場持續快速增長，銷量達到285.7萬輛，同比增長16.4%。

1-8月累計銷量為2112.8萬輛，同比增長12.6%。

商用車方面，8月銷售31.6萬輛，同比增長16.3%，其中貨車銷量達27.2萬輛，同比增長17.1%。

新能源汽車銷量達139.5萬輛，同比增長26.8%，純電動車增長顯著，達到40.5%。

新能源汽車的市場滲透率提升至48.8%。

隨著“金九銀十”旺季的到來，車企加大新車型投放並恢復購車補貼，預計銷量將保持增長，但同比增速可能放緩。

展望2025年，汽車市場競爭將加劇，新能源車預計銷量達1850萬輛，同比增長20%。

投資建議方面，看好成長較快且受賬期影響小的頭部車企，如賽力斯、零跑汽車和小鵬汽車。

投资标的：赛力斯（601127.SH）、零跑汽车（09863.HK）、小鹏汽车-W（09868.HK）。

推荐理由：近期车企正在逐步调整账期，新订单已实现60天付款，这一新规影响了车企的现金流，导致部分车企的扩产速度预期放缓。

我们看好那些成长较快且受到账期影响较小的车企，因此推荐赛力斯、零跑汽车和小鹏汽车。