财通证券-信用债收益率普遍下行，债基久期下降-240514

1. 本周信用债收益率普遍下行，特别是中短端下行幅度较大，城投债利差普遍压缩。

2. 债基久期下降至2.98年，发行量净融资额较上期减少，城投债发行量较高，但到期结构压力较大。

3. 有5起重点信用负面事件，风险提示包括超预期信用风险、流动性风险、政策方向改变等。

债券标的：信用债、城投债、金融机构次级债务、保险公司资本补充债 操作建议：根据报告中的描述，可以考虑增持中短端信用债、城投债和金融机构次级债务，特别是保险公司资本补充债。

理由是这些债券的收益率普遍下行，利差压缩幅度较大，且市场情绪较为稳定，具有一定的投资吸引力。

这些债券标的的收益率普遍下行，中短端下行幅度较大，信用利差重返低位压缩，城投债信用利差普遍压缩，保险公司资本补充债中短端债务下行明显，债基久期下降至2.98年。

因此，可以考虑增持这些债券标的。