移远通信：华金证券-移远通信-603236-市场需求回暖车载业务突破，业绩拐点已现-240501

投资标的：移远通信（603236） 推荐理由：公司深耕车载领域物联网模组，同时布局高算力模组，未来公司将长期保持较高成长性，预测收入和净利润将持续增长，具有投资潜力。

1. 移远通信公司市场需求回暖，车载业务突破，业绩拐点已现，一季度营收同比增长26.06%，归母净利润有望持续增长。

2. 公司主营业务是物联网领域无线通信模组及解决方案，研发投入持续加大，产品矩阵丰富，全球车载业务突破。

3. 公司布局多领域物联网解决方案，天线、ODM业务增长良好，自主研发智能缺陷检验平台，认证服务助力客户国际化拓展。

1. 公司2023年营业收入138.61亿元，同比下降2.59%，归母净利润9070.61万元，同比下降85.43%。

2024年一季度营业收入39.54亿元，同比增长26.06%，归母净利润5476.6万元。

2. 公司主营业务是从事物联网领域无线通信模组及解决方案的设计、研发、生产与销售服务。

3. 公司在车载业务方面取得突破，收到全球知名汽车零部件供应商的定点函，预计从2026年开始量产交付，总销售金额预估约为7.42亿美元—13.09亿美元。

4. 公司研发投入达16.04亿元，占营业收入的11.57%，同比增长20.19%。

5. 公司拥有多款5G通信模组和解决方案，推出多种新产品，包括安卓智能模组、LTE模组、WI-FI7模组、Matter解决方案等。

6. 公司布局天线、ODM业务等，为客户提供物联网综合解决方案。

7. 公司自2019年开始部署物联网平台及软件解决方案，已累计服务了500多家客户，提供了全球法规认证、运营商认证、一致性认证等认证服务。

8. 风险提示包括新产品导入不及预期，市场竞争持续加剧，海外市场拓展不利，汽车模组订单落地不及预期。