非银金融行业：天风证券-非银金融行业点评：东方财富24年报业绩点评，投资和证券业务业绩大幅提升，看好政策红利下财富管理与投资端的弹性-250315

- 东方财富2024年年报显示，投资和证券业务业绩大幅提升，全年营业收入和归母净利润分别同比增长4.7%和17.3%。

- 证券业务和两融业务双双增长，市场份额持续提升，尤其在牛市行情中表现突出。

- 政策红利将进一步推动财富管理和投资业务的弹性，市场活跃度回暖，未来前景乐观。

东方财富在2024年年报中表现强劲，全年营业收入达到116亿元，同比增长4.7%；净利润为96.1亿元，同比增长17.3%。

主要驱动力是证券和投资业务的显著提升。

证券业务中，手续费和佣金收入分别为61.1亿元和25.6亿元，增速分别为23.1%和111.0%。

市场成交额回暖，东方财富市占率提升至8.3%。

两融业务也表现良好，市占率达3.2%。

投资业务中，固定收益业务表现突出，投资收益率提升至4.8%。

基金业务受费率下行影响，收入有所下滑。

整体成本和费用保持稳定，营业成本小幅下降。

政策方面，中央会议强调“稳住楼市股市”，市场活跃度回暖，预计公司将在未来的牛市中受益。

风险因素包括市场波动、竞争加剧和政策落实不及预期。

投资标的：东方财富（股票代码：250315） 推荐理由： 1. 业绩大幅提升：2024年年报显示，东方财富在投资和证券业务上实现了显著增长，尤其是第四季度业绩大幅改善，为全年业绩回升提供了有力支撑。

2. 证券业务强劲：公司在经纪业务方面，手续费和佣金净收入大幅增长，市占率持续提升，显示出在市场回暖背景下的竞争优势。

3. 两融业务表现优异：公司在两融业务上收入增速快于行业，市占率不断提升，显示出其在融资融券市场的强劲表现。

4. 投资收益率提升：固定收益业务表现良好，投资收益率显著上升，有助于提升公司的整体盈利水平。

5. 政策红利：中央政策持续释放利好，强调“稳住楼市股市”，为市场信心提供支持，预计将进一步推动公司业绩增长。

6. 市场活跃度回暖：市场活跃度显著提升，日均成交额回升，为公司作为互联网券商的财富管理业务创造了良好环境。

综上所述，东方财富在政策红利和市场环境改善的背景下，具备良好的成长潜力，值得投资者关注。