能源化工行业：东吴证券-能源化工行业原油周报：美国原油产量上升，国际油价下跌-241020

- 本周美国原油价格下跌，Brent和WTI周均价分别为74.7和70.9美元/桶，产量环比上升至1350万桶/天。

- 美国炼厂原油加工量增加，成品油库存普遍下降，汽油和柴油消费量有所减少。

- 建议关注中国海油等相关上市公司，同时需警惕地缘政治、宏观经济及新能源替代等风险因素。

### 能源化工行业原油周报核心要点总结 **1. 原油价格与库存：** - 本周Brent和WTI原油期货周均价分别为74.7和70.9美元/桶，较上周分别下降3.9和4.1美元。

- 美国原油总库存为8.0亿桶，环比减少124万桶；商业原油库存4.2亿桶，环比减少219万桶。

**2. 原油生产与需求：** - 美国原油产量为1350万桶/天，环比增加10万桶；活跃钻机数为482台，增加1台。

- 炼厂原油加工量为1576万桶/天，环比增加17万桶，开工率为87.7%。

**3. 原油进出口：** - 原油进口553万桶/天，出口412万桶/天，净进口141万桶/天，环比进口减少71万桶，出口增加33万桶。

**4. 成品油市场：** - 汽油、柴油、航煤周均价分别为86、92、89美元/桶，环比下降；汽油库存减少220万桶，柴油减少353万桶。

- 汽油消费量862万桶/天，环比减少103万桶；柴油消费量421万桶/天，环比增加18万桶。

**5. 相关上市公司推荐：** - 推荐：中国海油、中国石油、中国石化等。

- 关注：中石化油服、中油工程等。

**6. 风险提示：** - 地缘政治、宏观经济放缓、新能源替代、OPEC+供应计划调整等风险。

以上是本周原油市场的主要动态和投资建议。

### 投资标的及推荐理由 #### 推荐标的： 1. **中国海油（600938.SH/0883.HK）** 2. **中国石油（601857.SH/0857.HK）** 3. **中国石化（600028.SH/0386.HK）** 4. **中海油服（601808.SH）** 5. **海油工程（600583.SH）** 6. **海油发展（600968.SH）** #### 关注标的： 1. **石化油服（600871.SH/1033.HK）** 2. **中油工程（600339.SH）** 3. **石化机械（000852.SZ）** #### 推荐理由： - **市场地位**：上述公司在国内外能源化工行业中占据重要市场地位，具备较强的竞争优势。

- **业绩稳定性**：公司在原油及成品油的开采、炼制、销售等环节具有较为稳定的业绩表现。

- **政策支持**：国家对能源行业的政策支持有助于公司发展，尤其是在传统能源向清洁能源转型的过程中。

- **国际市场机会**：随着国际油价的波动和需求变化，这些公司有机会拓展国际市场，提升盈利能力。

- **行业前景**：尽管面临新能源替代等挑战，但传统石油需求仍将持续，为这些公司的长期发展提供支撑。

#### 风险提示： - 地缘政治因素、宏观经济增速下滑、OPEC+政策调整等可能对油价和公司业绩产生影响。