基础化工行业：华安证券-基础化工行业周报：新增5家较低安全风险等级化工园区，制冷剂R134a、R125价格上涨-241110

- 本周化工行业整体表现中游，合成生物学、制冷剂、电子特气等领域具备较高成长潜力，建议关注相关龙头企业。

- 三代制冷剂供需紧张，价格有望上涨；轻烃化工和COC聚合物产业化加速，国产替代前景看好。

- 钾肥价格有望触底回升，MDI供给格局向好，聚氨酯领域值得关注。

### 基础化工行业周报核心要点总结 1. **行业表现**： - 本周化工板块涨幅为5.56%，在市场中游表现。

- 上证综指涨幅5.51%，创业板指涨幅9.32%。

2. **化工园区安全**： - 新增5家较低安全风险等级的化工园区。

3. **制冷剂市场**： - R134a和R125价格上涨，预计三代制冷剂将进入高景气周期，供需缺口扩大。

- 推荐关注公司：巨化股份、三美股份等。

4. **合成生物学**： - 预计未来竞争将聚焦于能耗和碳税，生物基材料需求有望爆发。

- 推荐关注凯赛生物、华恒生物等企业。

5. **电子特气**： - 电子特气市场需求增长，国产替代机会增多。

- 推荐关注金宏气体、华特气体等公司。

6. **轻烃化工**： - 全球烯烃行业原料轻质化趋势明显，轻烃化工企业有望重估。

- 推荐关注卫星化学。

7. **COC聚合物**： - COC/COP材料在光学及包装领域应用广泛，国产化进程加速。

- 推荐关注阿科力。

8. **钾肥市场**： - 钾肥价格有望触底回升，供需关系失衡。

- 推荐关注亚钾国际、盐湖股份等企业。

9. **MDI市场**： - MDI行业供给格局向好，预计需求逐步修复。

- 推荐关注万华化学。

10. **价格跟踪**： - 涨幅前五：聚苯乙烯PS、液氮、SBS等。

- 跌幅前五：制冷剂R143a、醋酸、丁二烯等。

11. **供给侧动态**： - 本周148家企业产能受影响，新增检修6家，重启10家。

12. **风险提示**： - 政策、技术、贸易等多方面风险需关注。

以上为基础化工行业周报的核心要点，涵盖市场动态、行业趋势及投资建议等。

以下是投资报告中提到的投资标的及推荐理由： 1. **合成生物学** - **推荐标的**：凯赛生物、华恒生物 - **推荐理由**：合成生物学在能源结构调整背景下，低耗能产品和产业有望获得成长窗口，优秀的传统化工企业将利用绿色能源替代方案和一体化、规模化优势降低能耗成本，未来有望迎来需求爆发期。

2. **制冷剂** - **推荐标的**：巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份 - **推荐理由**：三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，需求端保持稳定增长，制冷剂市场供需缺口将持续扩大，价格稳定上涨，拥有较高配额占比的公司将受益。

3. **电子特气** - **推荐标的**：金宏气体、华特气体、中船特气 - **推荐理由**：电子特气是电子工业的核心，国内市场对高端电子特气需求迫切，具备技术储备的企业有望占据先机，实现国产替代。

4. **轻烃化工** - **推荐标的**：卫星化学 - **推荐理由**：轻烃化工是全球性趋势，具有低碳排、低能耗等特点，头部企业价值有望重估。

5. **COC聚合物** - **推荐标的**：阿科力 - **推荐理由**：COC/COP材料在多个领域应用广泛，国产企业有望在供应链安全担忧下形成突围，打开市场空间。

6. **钾肥** - **推荐标的**：亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔 - **推荐理由**：钾肥价格有望触底回升，行业进入去库存周期，供需关系失衡，预计秋季全球各国将加大钾肥补库力度。

7. **MDI** - **推荐标的**：万华化学 - **推荐理由**：MDI行业供给格局有望向好，随着需求端逐步修复，MDI将成为能够穿越经济周期的化工品。

这些标的均基于行业发展趋势、市场供需变化及企业技术储备等因素进行推荐。