医药生物行业：东海证券-医药生物行业2024年三季报业绩综述：收入端企稳，利润端可期-241108

- 2024年前三季度医药生物行业整体收入和净利润均有所下降，但预计全年业绩将逐步企稳向好。

- 子板块表现分化，创新药和医疗耗材等细分领域表现突出，值得重点关注。

- 当前医药生物板块投资价值显著，建议关注发展势头良好的个股和细分市场，同时需警惕政策和业绩风险。

2024年三季度医药生物行业业绩综述显示，整体收入企稳，但利润承压。

432家上市公司前三季度实现营业收入18141.57亿元，同比下降0.39%；归母净利润1450.40亿元，同比下降9.01%。

受疫情基数、药品降价和医疗反腐等因素影响，业绩承压，但随着负面因素减弱，全年业绩有望改善。

子板块表现分化，创新药、医疗耗材等表现较好，前五大营收增速分别为创新药(+44.82%)、医疗耗材(+9.60%)等。

归母净利润增速前五为原料药(+26.57%)、化学制剂(+15.13%)等。

投资建议方面，当前医药生物板块处于底部区间，建议关注创新药链、设备耗材、医疗服务等细分领域的个股，如特宝生物、贝达药业等。

同时需注意行业政策、业绩不及预期和突发事件等风险。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. 特宝生物 2. 贝达药业 3. 康龙化成 4. 开立医疗 5. 国际医学 6. 华厦眼科 7. 康泰生物 8. 老百姓 9. 千红制药 #### 推荐理由： 1. **行业企稳向好**：2024年前三季度医药生物行业整体业绩承压，但随着前期负面因素的逐步弱化，行业常态经营状况持续改善，全年业绩有望逐步企稳向好。

2. **子板块表现分化**：创新药、医疗耗材等子板块表现良好，创新药的营收同比增速高达44.82%，且原料药和医疗耗材等相关板块也显示出良好的增长潜力，值得重点关注。

3. **投资价值显著**：当前医药生物板块处于多重底部区间，投资价值明显，特别是那些发展势头良好、超预期和业绩风险释放充分的细分板块及个股。

4. **关注细分领域**：建议关注创新药链、设备耗材、医疗服务、二类疫苗、连锁药店、原料药等细分领域及个股，这些领域有望在未来实现较好的业绩增长。

#### 风险提示： - 行业政策风险 - 公司业绩不及预期风险 - 突发事件风险等