康冠科技：华西证券-康冠科技-001308-Q4收入高增，创新类业务全年表现亮眼-240411

投资标的：康冠科技 推荐理由：公司创新类业务表现亮眼，智能电视和创新类显示业务增长迅速，预计未来收入和利润将保持稳定增长，具有投资潜力。

1. 康冠科技2023年Q4收入大幅增长，智能电视和创新类业务表现亮眼，但智能交互显示和设计加工业务收入下滑。

2. 公司销售毛利率和净利率整体下降，但智能交互显示、智能电视和创新类显示业务的毛利率也有不同程度的下降。

3. 分析师预计公司未来三年收入和净利润将保持稳定增长，建议维持“增持”评级。

1. 康冠科技2023年全年营业总收入为134.47亿元，同比增长16.05%，归母净利润为12.83亿元，同比下降15.37%。

2. 康冠科技2023年第四季度营业总收入为48.85亿元，同比增长95.04%，归母净利润为4.18亿元，同比增长13.20%。

3. 康冠科技智能电视业务2023年实现营收73亿元，同比增长32%。

4. 康冠科技创新类显示业务2023年实现收入9.6亿元，同比增长128.9%。

5. 康冠科技智能交互显示业务2023年实现营收38亿元，同比下降9%。

6. 康冠科技设计加工业务2023年全年实现营收4.3亿元，同比下降54%。

7. 康冠科技部品销售业务2023年全年实现营收9.3亿元，同比增长87%。

8. 康冠科技2023年全年销售毛利率为17.8%，同比下降3.3%；销售净利率为9.55%，同比下降3.6%。

9. 预计2024-2026年公司收入分别为150/167/187亿元，同比分别+11%/+12%/+12%；归母净利润分别为15/17/20亿元，同比分别14%/+17%/+15%。