汽车行业：华福证券-汽车行业：阿维塔入股华为车BU腾势Z9GT/Z9开启预售-240824

- 阿维塔科技入股华为车BU腾势，交易金额115亿元，华为车BU估值达到1150亿元，显示出双方在智能汽车领域的深度合作潜力。

- 腾势Z9GT/Z9正式开启预售，定位中大型轿车，具备先进技术，有望成为国产豪华车的新标杆。

- 本周汽车板块整体表现不佳，年初至今下跌10.9%，面临宏观经济、销量和政策等多重风险挑战。

### 核心要点总结 1. **阿维塔与华为合作**： - 阿维塔科技拟购买华为持有的引望10%股权，交易金额115亿元，交易后阿维塔持股10%，华为持股90%。

- 华为车BU业务估值达到1150亿元。

2. **战略合作协议**： - 8月20日，华为与长安汽车签署《全面升级战略合作协议》，在品牌、云与AI技术、绿色能源等领域深化合作。

3. **腾势Z9GT/Z9预售**： - 腾势Z9GT/Z9正式开启预售，预售价33.98-41.98万元，定位中大型轿车。

- 新车将于9月和第四季度上市，基于易三方技术平台，具备高性能和安全性。

4. **市场表现**： - 8月19日至23日，汽车板块下跌2.2%，年初至今累计下跌10.9%。

- 乘用车零售增长8%，新能源乘用车零售增长58%。

5. **风险提示**： - 宏观经济下行、销量低于预期、政策落地不及预期、市场价格战、零部件降幅过大及原材料短缺等风险。

### 投资标的 1. **阿维塔科技** - 拟购买华为持有的引望10%股权，交易金额为115亿元。

2. **华为车BU（引望）** - 华为持有引望90%股权，估值达到1150亿元。

3. **腾势Z9GT/Z9** - 定位中大型轿车，预售价33.98-41.98万元。

### 推荐理由 1. **战略合作升级** - 阿维塔与华为签署《全面升级战略合作协议》，在品牌、生态、云与AI技术、绿色能源等领域加强合作，有助于提升双方的市场竞争力。

2. **市场潜力** - 腾势Z9GT/Z9作为国产豪华新能源车型，具备独特的技术优势，有望成为D级豪华车的新标杆，符合高端市场的发展趋势。

3. **新能源汽车增长** - 近期数据表明，新能源乘用车零售同比增长58%，显示出强劲的市场需求。

4. **技术创新** - 腾势Z9GT/Z9基于易三方技术平台，具备三电机独立驱动和后轮转向技术，提高了整车的安全性和稳定性，具备较强的市场吸引力。

5. **行业合作** - 引望作为智能化开放平台，未来将继续对战略合作伙伴开放股权，有助于推动汽车产业的智能化发展。

### 风险提示 - 宏观经济下行及汽车销量不及预期可能影响投资回报。

- 市场价格战加剧及关键原材料短缺可能对企业盈利造成压力。