华宝证券-市场环境因子跟踪周报：市场缩圈，小盘调整风险增加-250528

- 近期市场缩圈，主要集中在大盘权重股和微盘股，短期内面临调整压力，投资者需耐心等待更具性价比的配置机会。

- 市场活跃度下降，风格切换可能性提升，行业轮动速度减缓，整体波动性保持低位。

- 商品市场表现分化，部分板块趋势强劲，而可转债市场成交显著走弱，信用利差扩大。