信达期货-工业硅/多晶硅早报：抢装超预期，多晶硅延续反弹-250526

【期货品种】：工业硅 【交易方向】：看空 【理由】：4月工业硅产量下降，西南地区有复产预期，但下游多晶硅需求走弱，库存未见明显去库迹象，基本面无明显改善。

【期货品种】：多晶硅 【交易方向】：中性 【理由】：多晶硅产量底部企稳，西南地区有复产预期，但终端装机边际走弱，库存去化较慢，基本面仍偏弱，建议区间操作。

- 工业硅价格维持低迷，供给压力较大，需求边际走弱，整体偏空看待。

- 多晶硅产量小幅企稳，但下游需求疲软，库存去化缓慢，基本面仍偏弱，建议区间操作。

- 需关注光伏行业政策及宏观经济变化带来的风险。