汽车行业：华福证券-汽车行业周观点：加征关税对行业影响有限，关注年报行情-250407

1. 加征关税对中国汽车行业影响有限，主要情绪层面，实际出口占比小。

2. 乘用车销售增长强劲，新能源车表现尤为突出，预计年报将集中关注头部车企的业绩。

3. 智能化趋势加速，建议关注比亚迪、吉利汽车、小米集团、赛力斯和理想汽车等积极布局的企业。

本周汽车行业观点总结如下： 1. 行情回顾：申万汽车指数下跌3.5%，行业排名31/31位。

2. 行业动态： - 乘用车零售和批发销量均有所增长，3月零售188.9万辆，同比增长12%。

- 华为智能汽车业务2024年报显示销售收入达263.53亿元，同比增长474.4%，首次盈利。

- 北京市自动驾驶汽车条例于4月1日正式实施。

3. 未来展望： - 预计4月将有大量年报和一季报发布，关注头部车企的利润情况。

- 智能驾驶技术将越来越影响销量，未来市场对搭载激光雷达的智能驾驶系统需求将上升。

- 美国加征汽车关税对中国整车出口影响有限，主要是情绪层面的反应。

4. 投资建议： - 推荐关注在智能化方面积极布局的车企，包括比亚迪、吉利汽车、小米集团、赛力斯和理想汽车。

- 比亚迪正在加速清库存并推出新车型；吉利汽车计划推出多款新车；小米集团的AI布局正在加速；赛力斯的问界M8订单突破10万台；理想汽车开始布局海外市场并加快智能驾驶迭代。

5. 投资策略：把握智能驾驶带来的投资机会，积极参与年报行情，关注整车龙头企业。

投资标的及推荐理由如下： 1. 比亚迪：非智驾车型加速清库存，智驾车型陆续开始交付，兆瓦闪充重新定义行业标准，高端化、智驾与出口相互促进，汉L、唐L将于4月9日正式上市。

2. 吉利汽车：千里浩瀚智驾将覆盖吉利集团各品牌全系不同价位车型，2024年业绩全面向好，预计2025年将推出10款新车，延续爆款趋势。

3. 小米集团：AI布局加速，人车家全生态战略清晰，SU7事故导致股价调整，期待YU7在6-7月上市的催化。

4. 赛力斯：根据余承东的消息，问界M8订单突破10万台，将对传统豪华品牌和新势力品牌形成冲击，布局拐点已至。

同时，公司计划发行H股并上市，控股子公司赛力斯汽车拟引入战投增资不超过50亿元，机器人方面也存在催化。

5. 理想汽车：开始布局海外市场，转型为AI智能企业，智驾迭代加快，四季报利润兑现，今年将上市i8、i6两款纯电SUV，同时关注AI进展。

总体投资策略是把握智驾平权带来的投资机遇，积极参与年报行情。

建议关注的整车龙头组合包括A股的比亚迪和赛力斯，以及港股的吉利汽车、小米集团和理想汽车。