成都银行：太平洋证券-成都银行-601838-2024年三季报点评：信贷稳健增长，资产质量优异-241109

投资标的：成都银行（601838） 推荐理由：信贷稳健增长，资产质量优异，不良率维持在低位，拨备覆盖率高，净息差企稳。

预计2024-2026年营业收入和净利润持续增长，PB估值具吸引力，维持“买入”评级。

- 成都银行2024年三季报显示营业收入172.41亿元，同比增长3.23%；归母净利润90.38亿元，同比增长10.81%。

- 信贷稳健增长，贷款总额7210.97亿元，零售贷款占比回升至18.41%；存款总额8558.78亿元，定期存款占比68.49%。

- 资产质量优异，不良率维持在0.66%，拨备覆盖率提升至497.40%；预计未来三年公司业绩持续增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度营业收入：172.41亿元，同比增3.23%。

- 归母净利润：90.38亿元，同比增10.81%。

- 总资产：1.22万亿元，同比增11.95%。

- 总负债：1.14万亿元，同比增12.22%。

- 加权ROE（未年化）：13.16%，同比下降0.59个百分点。

2. **收入结构**： - 利息净收入：136.04亿元，同比增1.78%。

- 非息收入：36.37亿元，同比增9.02%。

- 总投资收益：34.51亿元，同比增22.59%，年化投资收益率1.50%，同比增0.28个百分点。

3. **信贷与存款情况**： - 贷款总额（不含应计利息）：7210.97亿元，同比增15.48%。

- 零售贷款占比：18.41%，较上年末下降1.34个百分点。

- 存款总额（不含应计利息）：8558.78亿元，同比增12.08%。

- 定期存款占比：68.49%，较上年末增12.19个百分点。

4. **净息差与负债成本**： - 前三季度净息差：1.69%，环比下降1个基点。

- 24Q3单季净息差：1.62%，环比上升2个基点。

- 生息率：3.97%，付息率：2.27%。

5. **资产质量**： - 不良贷款率：0.66%，环比持平。

- 关注率：0.43%，环比下降2个基点。

- 拨备覆盖率：497.40%，环比上升1.38个百分点。

6. **投资建议与估值**： - 预计2024-2026年营业收入和净利润分别为：227.69亿元、128.12亿元；245.24亿元、141.51亿元；269.54亿元、158.23亿元。

- 每股净资产预计为：20.96元、24.82元、29.38元。

- 对应PB估值为：0.75、0.64、0.54倍。

- 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 宏观经济波动。

- 净息差下行超预期。

- 资产质量波动。

这些信息可以帮助投资者评估成都银行的财务健康状况、增长潜力和潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。