TALABAT：海通国际-TALABAT-TALABAT.US-业绩亮眼，增长提速，上调2025财年营收指引-250813

投资标的：TALABAT 推荐理由：公司2025年第二季度业绩超预期，营收9.81亿美元，毛利率31%，净收入1.19亿美元。

上调2025财年营收指引，确认利润率目标，股息政策维持不变，显示出强劲的业务增长潜力和良好的成本管控。

- 塔拉巴特2025年第二季度业绩超预期，营收达9.81亿美元，推动公司上调2025财年营收指引至同比29%-32%增长。

- 公司确认利润率目标，并维持年度股息政策，预计2025年度股息总额不低于4亿美元。

- 风险因素包括竞争加剧、客户接受度、价格战及基础设施网络攻击风险。

塔拉巴特（TALABAT）在2025年第二季度的业绩表现强劲，录得经调净收入略超市场一致预期，营收达到9.81亿美元，高于预期的8.71亿美元。

公司的毛利率为31%，息税折摊前利润达1.66亿美元，净收入为1.19亿美元。

公司上调了2025财年的营收指引，预计商品交易总额增速将从17%-18%上调至27%-29%，管理层营收增速从18%-20%上调至29%-32%。

经调息税折摊前利润率维持在6.5%，净利润预期在4.72亿至4.79亿美元之间。

此外，塔拉巴特重申其股息政策，计划2025年度股息总额不低于4亿美元，并逐步过渡至90%的派息率目标。

风险提示方面，公司面临竞争加剧、客户接受度、价格战风险以及基础设施网络攻击风险等挑战。