海吉亚医疗：交银国际-海吉亚医疗-6078.HK-1H24运营稳健、新院扩张有序落地，未来股份回购加速，下调目标价-240902

投资标的：海吉亚医疗（6078.HK） 推荐理由：1H24业绩稳健，收入和净利润均实现强劲增长，医院扩张有序推进，未来将加速股份回购，资本开支显著降低，自由现金流转正，估值具吸引力，维持买入评级，目标价24.5港元。

- 海吉亚医疗1H24收入和经调整净利润分别同比增长35.4%和15.5%，受医保坏账影响利润增速低于预期，但剔除影响后经营指标表现良好。

- 新增医院床位有序投用，未来将加速股份回购，8月29日公布2亿元回购计划。

- 下调2024-26年净利润预测8-16%，目标价调整至24.5港元，维持买入评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 1H24公司收入同比增长35.4%，经调整净利润同比增长15.5%。

- 剔除医保坏账及一次性损益后，经营收入、毛利和经调整净利润分别增长37.6%、39.4%和38.2%。

- 门诊服务和住院服务收入分别增长49.6%和31.3%。

- 肿瘤业务增长31%，占总收入的44%。

2. **手术服务**： - 1H24手术量和手术收入分别增长29%和39%。

3. **互联网医院**： - 1H24互联网医院挂号数量接近10万人次。

4. **新院扩张**： - 德州海吉亚医院已正式投用，未来无锡和常熟医院预计明年交付。

- 其他项目如广济二期、长安三期、永鼎二期已启动筹备。

5. **资本开支和现金流**： - 资本开支显著降低39%至3.4亿元，自由现金流转正至1.2亿元。

- 公司计划将更多资金用于股份回购，已公布2亿元人民币的回购计划。

6. **目标价调整**： - 下调2024-26年净利润预测8-16%至7.9亿、9.4亿和11.7亿元。

- 2025年PEG倍数选取为0.7倍，目标价下调至24.5港元，对应15.2倍2025年市盈率。

7. **投资评级**： - 维持买入评级，潜在股价升幅为25.1%。

这些信息可以帮助投资者评估公司的运营状况、未来增长潜力及投资价值。