闻泰科技：天风证券-闻泰科技-600745-24H1营收提升，筑牢长期增长基石-240903

投资标的：闻泰科技（600745） 推荐理由：2024年上半年营收稳健增长，半导体业务盈利能力显著恢复，汽车领域表现强劲。

公司聚焦优质客户，积极拓展AI市场，长期增长潜力大，维持“买入”评级。

- 闻泰科技2024年上半年实现营业收入335.9亿元，同比增长15.01%，半导体业务盈利能力显著恢复，汽车领域占比提升至63%。

- 产品集成业务在消费电子市场弱复苏中实现营收261.2亿元，同比增长26.68%，但净亏损8.5亿元。

- 公司将继续加大研发投入，积极抓住AI和汽车电子领域的市场机遇，维持“买入”评级，预计未来业绩将逐步改善。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 闻泰科技（600745）2024年上半年营业收入为335.9亿元，同比增长15.01%。

- 归属于母公司的净利润为1.4亿元，资产总额为371.85亿元，同比增长0.05%。

2. **业务表现**： - **半导体业务**： - 2024年H1营业收入为70.4亿元，净利润为10.8亿元，Q2净利润环比增长60%。

- 毛利率为34.95%，Q2环比增加7个百分点。

- 汽车领域营收占比63%，90%的产品符合车规级标准。

- **产品集成业务**： - 实现营收261.2亿元，同比增长26.68%，净亏损8.5亿元。

- 第一季度和第二季度分别实现营收124.2亿元和137.0亿元。

3. **市场前景**： - 汽车行业电动化和智能化趋势推动功率半导体需求增长。

- 公司积极推进产品迭代和研发投入，2024年H1研发投入为8.74亿元。

4. **客户关系**： - 拥有超过2.5万个客户，包括130多家蓝筹公司。

- 海外客户收入占比达到75.71%。

5. **投资建议**： - 受宏观经济和消费电子市场低迷影响，2024年盈利预测下调。

- 预计2024/25/26年归母净利润调整为10/23.36/34.70亿元，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 新应用及新产品拓展不及预期。

- 竞争环境恶化风险。

- 供应商扩产不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估闻泰科技的业务表现、市场前景及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。