石化化工交运行业：光大证券-石化化工交运行业日报第64期：需求持续向好，碳纤维龙头价格上涨-250518

- 吉林化纤上调碳纤维产品价格，行业均价趋稳，碳纤维需求持续向好，尤其在风电、体育休闲和航空航天领域显著增长。

- 预计随着价格企稳，具备规模和成本优势的头部厂商盈利将改善，建议关注吉林化纤等领先企业。

- 碳纤维设备企业如精工科技将在国内需求增长和供应链安全背景下受益，投资建议包括关注低估值的石油企业及国产替代材料企业。

石化化工交运行业日报第64期主要内容如下： 1. 吉林化纤上调碳纤维产品价格，湿法1K产品价格保持不变，3K/6K产品上涨5000元/吨，其他规格产品价格也有所上调。

碳纤维行业均价已趋稳，自2024年12月以来维持在83.75元/kg。

2. 碳纤维需求持续向好，风电、体育休闲和航空航天等领域需求增速显著。

2024年全球碳纤维需求量预计达到15.61万吨，同比增长35.7%。

其中，风电需求增长120%，体育休闲增长51.6%。

3. 2024年中国碳纤维总需求为8.40万吨，同比增长21.7%，国产供应量增长27.6%。

体育休闲领域和风电领域分别占碳纤维下游总需求的26.2%。

4. 随着碳纤维价格企稳，头部厂商如吉林化纤、吉林碳谷等盈利情况将改善，低空经济和航空航天等终端需求的增长将进一步提振市场。

5. 建议关注精工科技等国产设备厂商，因其在碳纤维制备工艺和设备方面具备优势，且市场份额超过50%。

6. 投资建议包括看好低估值、高股息的“三桶油”及油服板块，国产替代材料企业，地产链及相关龙头公司，以及维生素及蛋氨酸板块。

7. 风险分析指出，原材料价格波动和下游需求不及预期可能带来风险。

投资标的及推荐理由： 1. 吉林化纤：作为碳纤维龙头企业，产品价格上调，且随着碳纤维价格企稳，盈利情况将逐步好转。

2. 吉林碳谷：在碳纤维领域具有一定的市场地位，受益于行业需求增长。

3. 中复神鹰：具备高端高性能碳纤维批量化生产能力，将从行业回暖中获益。

4. 上海石化：在碳纤维材料端具备优势，受益于市场需求的提升。

5. 中简科技：在碳纤维领域有潜在的增长机会，值得关注。

6. 精工科技：作为国内唯一一家整线装备供应商，市占率超过50%，在碳纤维设备端受益于需求增长。

7. 中国石油：中国石化：中国海油：作为“三桶油”，低估值、高股息、业绩良好，值得持续关注。

8. 中海油服、海油工程、海油发展：油服板块的优质公司，受益于行业复苏。

9. 晶瑞电材、彤程新材、奥来德：在国产替代趋势下，材料企业有望受益。

10. 万华化学、华鲁恒升、华锦股份：地产链及龙头公司有望率先受益于积极的货币及财政政策。

11. 安迪苏、浙江医药、新和成：看好维生素及蛋氨酸板块的增长潜力。

风险分析：需关注原材料快速下跌和维持高位、下游需求不及预期的风险。