东吴证券-固收周报：长债收益率快速上行后的机会-240428

1. 中国央行在二级市场买卖国债可能性引发长债收益率上行，但操作空间较小，且存在加大市场波动的风险。

2. 美国经济韧性强，通胀压力持续，但实际GDP增速低于预期，降息预期再度降温，需关注通胀轨迹对降息时点的影响。

3. 美国房屋销售和个人支出数据表现强劲，美联储短期无需调整利率，降息时点将取决于经济数据。

债券标的：30Y国债活跃券 操作建议：关注长债收益率的变化，考虑往长债方向上转向 理由：当前长债收益率较低，央行持有的国债规模较小，可能需要关注的风险点在于地方专项债和超长期特别国债的陆续发行是否会存在供给方面的边际扰动。