锋尚文化：开源证券-锋尚文化-300860-公司信息更新报告：2024Q2业绩大增，关注C端项目业绩释放-240815

投资标的：锋尚文化（300860） 推荐理由：2024Q2业绩大幅增长，文旅演艺收入放量，C端项目逐步释放业绩，客户回款良好，预计2024-2026年归母净利润持续增长，维持“买入”评级，未来成长空间广阔。

- 锋尚文化2024Q2业绩大幅增长，营业收入同比增长328.58%，归母净利润同比增长600.33%，主要得益于文旅演艺收入的释放。

- 公司在手订单和待确认收入较高，预计C端项目将为未来业绩提供弹性，维持“买入”评级。

- 风险包括国家重大项目执行风险、市场竞争风险及毛利率波动风险。

根据上述内容，以下是提取出的关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年H1营业收入为1.94亿元，同比增长261.28%。

- 归母净利润为2025.7万元，同比增长5424.74%。

- 2024年Q2营业收入为1.60亿元，同比增长328.58%，环比增长361.99%。

- 归母净利润为2612.2万元，同比增长600.33，环比扭亏为盈。

2. **收入结构**： - 大型演艺活动收入3978万元，占比20.50%，毛利率0.40%。

- 文旅演艺活动收入1.52亿元，占比78.54%，毛利率43.71%。

3. **毛利率**： - 2024年整体毛利率为34.99%，同比下降4.94个百分点。

4. **现金流与费用**： - 经营活动现金净流量为2360.54万元，同比增长46.30%。

- 销售费用率为3.68%，同比下降10.64个百分点。

- 管理费用率为12.87%，同比下降39.95个百分点。

5. **待确认收入与订单**： - 截至2024H1末在手订单为7.31亿元，合同负债为1.91亿元。

- 待确认收入为6.56亿元，其中预计2024年度确认收入4.39亿元。

6. **C端项目**： - 2024H2有新演出《湘湖·雅韵》和《海上有青岛》首演，预计贡献业绩。

7. **投资评级**： - 维持“买入”评级，预测2024-2026年归母净利润分别为1.98亿元、2.41亿元和2.78亿元，EPS分别为1.04元、1.26元和1.45元，对应PE分别为21.0、17.2和15.0倍。

8. **风险提示**： - 国家重大项目执行风险、市场竞争风险、毛利率波动风险等。

这些信息为专业投资者提供了公司业绩、财务状况、市场前景及潜在风险的全面概览，有助于做出投资决策。