国元期货-RU期货半年报：供需矛盾凸出，下半年胶价难言乐观-250626

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：看空 【理由】：供需矛盾凸出，预计下半年供应持续宽松，价格可能下滑；下游需求疲软，特别是轮胎行业对天胶市场拉动有限。

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：中性 【理由】：市场有可能在“金九银十”旺季出现止跌企稳，但整体修复空间有限，受制于基本面乏力。

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：看空 【理由】：全球天然橡胶增产季向高产季过渡，供给端持续上涨预期，导致价格承压。

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：中性 【理由】：终端汽车行情可能面临内需好于外需的局面，整体需求情况复杂，影响市场情绪。

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：看空 【理由】：风险点包括极端天气、宏观经济波动及油价波动，可能进一步加剧市场的不确定性。

- 2025年下半年全球天然橡胶供给持续上涨，供需矛盾凸显，胶价前景不乐观。

- 下游轮胎行业对天胶市场的需求有限，内需表现好于外需。

- 三季度天胶价格可能下滑，市场转折需关注“金九银十”旺季，但修复空间受限，风险因素包括极端天气和油价波动。