计算机行业：山西证券-计算机行业：DeepSeek有望推动AI应用生态加速繁荣-250206

- DeepSeek发布的R1模型在性能上与OpenAI的模型相当，同时大幅降低了使用成本，推动AI应用的快速发展。

- 该模型的创新架构和优化技术将刺激推理算力需求，尤其是国产芯片厂商将受益于此。

- 投资者应关注头部AI应用厂商、国产算力芯片厂商及AI服务器厂商等相关领域的机会。

DeepSeek于1月20日发布了DeepSeekR1模型，该模型在数学、代码和自然语言推理等任务上的性能与OpenAI的模型相当，并已在多个平台上线。

DeepSeek同时开源了660B的DeepSeekR1Zero和DeepSeekR1模型，并蒸馏出6个小模型，部分小模型的性能达到OpenAI的mini版本。

DeepSeekR1模型的优化主要体现在四个方面：1) 强化学习，降低数据标注成本并提升自我学习能力；2) MoE架构，细化专家粒度，提升模型性能；3) 多token预测（MTP），提高模型效率；4) PTX编程，进行更细粒度的优化。

DeepSeek还支持FP8精度训练和多头潜在注意力机制。

由于模型性能提升和调用成本下降，AI应用的开发有望加速。

DeepSeek的使用成本显著低于OpenAI的模型，吸引了包括百度、腾讯、微软和亚马逊在内的大型云服务提供商接入DeepSeek模型。

DeepSeekAPP上线20天内日活跃用户突破2000万，成为全球增长最快的AI应用。

在算力需求方面，DeepSeek将推动推理算力需求的增长，国产芯片厂商将受益。

尽管DeepSeek的训练成本相对较低，但仍将刺激中小型大模型厂商的研发投入。

投资建议包括关注头部AI应用厂商、国产算力芯片厂商、AI服务器厂商、算力云服务商和端侧硬件厂商。

风险提示包括AI产品落地不及预期、行业竞争加剧和技术研发进展不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. 各领域的头部AI应用厂商： - 推荐理由：DeepSeek在降低使用成本的同时保持高性能，有望加速AI应用的发展。

2. 国产算力芯片厂商： - 推荐理由：随着DeepSeek的推广，推理算力需求将快速增长，国产芯片厂商将充分受益。

3. AI服务器厂商： - 推荐理由：AI应用的快速发展将推动对AI服务器的需求，相关厂商有望获得市场份额。

4. 算力云厂商： - 推荐理由：DeepSeek模型的接入将促进云服务的使用，算力云厂商将受益于AI应用的增长。

5. 端侧硬件厂商： - 推荐理由：DeepSeek的小模型将加快模型在端侧场景的落地，相关硬件厂商将迎来新的市场机会。

风险提示：需关注AI产品落地不及预期、行业竞争加剧及技术研发进展不及预期的风险。