中宠股份：光大证券-中宠股份-002891-2023年年报及24年一季报点评：出口复苏叠加主业增长稳健，公司盈利能力提升-240424

投资标的：中宠股份 推荐理由：公司出口业务复苏，主业增长稳健，盈利能力提升，境外业务发展显著，产品创新和渠道拓展持续推动业务发展，具备较大增长潜力，维持“增持”评级。

1）中宠股份2023年营收和净利润同比增长，主要受益于出口复苏和主业增长稳健。

2）公司通过境外订单优化和境内产品结构调整，有效提升盈利能力和毛利率。

3）海外业务发展良好，境内业务加强产品创新和渠道拓展，公司前景看好，值得关注。

1. 中宠股份2023年年报和2024年一季度报表现 2. 2023年营业收入和归母净利润同比增长情况 3. 不同产品和地区的营收情况 4. 公司毛利率、销售费用率、管理费用率和归母净利率的变化 5. 公司海外业务发展情况和境内业务发展计划 6. 盈利预测、估值和评级 7. 风险提示：原材料价格波动、国内业务拓展不及预期、客户结构单一。