新湖期货-能化燃料油日报-240523

【期货品种】：原油、高硫、低硫 【交易方向】：原油看空、高硫中性、低硫中性 【理由】： 原油：俄罗斯解除汽油出口禁令和美国能源部出售储备将增加全球汽油供应，加上油价试探下方支撑位和即将举行的oPEC+部长级会议，沙特、俄罗斯等核心成员国的产量政策对盘面的影响较大，因此原油看空。

高硫：需求端向好预期，但供应端同步增加，俄罗斯受袭炼厂陆续开车，加拿大至太平洋沿岸的TMX输油管线投入运营，美国重启对委内瑞拉的制裁等增加了远东地区重油资源的供应来源，因此高硫中性。

低硫：船加注需求可能小幅减少，但国内第二批低硫燃料油出口配额400万吨下发，炼厂积极生产，中国供应增加，抵消了舟山港保税燃料油库存处于低位，此外科威特因国内发电需求，将对外减少34万吨的低硫燃料油出口，因此低硫中性。

1. 俄罗斯解除汽油出口禁令和美国出售储备汽油将对油价产生影响。

2. 高硫燃料油需求维持向好，但供应端增加，预计高低硫价差将走弱。

3. 低硫燃料油需求减少，但供应增加，船加注需求可能减少，对价格构成压力。