有色金属行业：国投证券-有色金属行业周报：美国通胀回落降息预期升温，持续看好铜金板块-240714

1. 美国通胀回落提振降息预期，工业金属需求预期制约价格表现，但随着金九银十临近和海外降息时点接近，铜金板块仍值得关注。

2. 能源金属方面，新能源汽车销量向好，但受欧盟关税政策影响，出口或将承压；稀土市场供需博弈，下游产业转型升级推动稀土材料需求增长。

3. 贵金属方面，通胀降温提振降息预期，金价续创新高，全球央行购金需求强劲，2024美国大选年避险情绪料维持高位，持续看好黄金价格表现。

美国通胀回落降息预期升温，持续看好铜金板块。

工业金属方面，CPI环比转负提振降息预期，需求预期制约价格表现。

铜市场社会库存继续回落，铜价回调空间有限。

铝市场订单需求偏弱，铝价承压。

锡市场供应扰动延续，锡价高位震荡。

锌市场供应紧张但需求偏弱，锌价下跌。

新能源汽车销售向好，智利碳酸锂出口环减。

锂市场交投清淡，锂价承压。

镍市场供应端偏弱，镍价震荡下行。

钴市场产量维持增长，钴价震荡偏弱。

稀土市场供需博弈，镨钕价格略有上涨。

贵金属方面，通胀降温提振降息预期，看好金价续创新高。

整体风险提示为金属价格大幅波动，需求大幅下滑，宏观经济表现不及预期。

投资标的： 1. 有色金属行业相关股票：洛阳钼业、金诚信、西部矿业、藏格矿业、河钢资源、江西铜业、铜陵有色、云南铜业、华锡有色、锡业股份、兴业银锡、神火股份、云铝股份、中国铝业、天山铝业、创新新材、南山铝业、索通发展等。

2. 能源金属行业相关股票：永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业、藏格矿业、盐湖股份、雅化集团、盛新锂能、西藏矿业、川能动力、华友钴业、腾远钴业、盛屯矿业、寒锐钴业等。

3. 贵金属行业相关股票：山东黄金、银泰黄金、中金黄金、赤峰黄金、玉龙股份、湖南黄金等。

4. 稀土行业相关股票：金力永磁、宁波韵升、正海磁材、中科三环、中国稀土、盛和资源、北方稀土等。

推荐理由： 1. 美国通胀回落提振降息预期，有色金属行业受益。

2. 铜金板块持续看好，社会库存继续回落，铜价回调空间有限。

3. 新能源汽车销售向好，智利碳酸锂出口环减，能源金属行业前景看好。

4. 通胀降温提振降息预期，贵金属行业看好金价续创新高。

5. 稀土市场下游询价需求增加，稀土材料需求具备增长潜力。