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招商期货-聚烯烃周报：短期供需矛盾不大，关注国内外石化反内卷政策-250824

研报作者：李国洲来自：招商期货时间：2025-08-25 08:41:02

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发布者

che****225

研报出处

招商期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：聚乙烯【交易方向】：看空【理由】：供需逐步宽松，进口窗口关闭，后期进口量预期减少，短期震荡偏强但受制于进口窗口压制，中长期逢高做空。

【期货品种】：聚丙烯【交易方向】：看空【理由】：供需逐步宽松，短期供需双增但进口窗口压制，韩国石化减产导致后期进口减少，中长期逢高做空。

核心观点

- 短期内聚烯烃市场供需矛盾不大，国内外石化反内卷政策值得关注。

- 聚乙烯和聚丙烯的库存小幅去化，九十月旺季需求回暖，但进口窗口关闭限制了价格上涨空间。

- 中长期来看，新装置投产将导致供需逐步宽松，建议逢高做空或进行反套操作。

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