华福证券-年报与一季报业绩前瞻：“轻复苏”板块业绩持续改善-240425

1. 当前“轻复苏”板块业绩持续改善，年报披露进度过半，一季报披露率略显不足。

2. 2023年工业企业利润下滑明显，但2024年初已有明显改善，一季度业绩表现仍值得期待。

3. 部分“轻复苏”行业预计将实现业绩的持续增长，投资者可关注具备性价比的行业，如商用车、汽车零部件、橡胶制品、旅游及休闲、白色家电等。

1. 当前年报披露进度过半，一季报披露率略显不足，但已披露数据显示，可比口径下年报一季报业绩同比呈现微涨。

2. 2023年工业企业利润数据同比下滑较为明显，但2024年初已有明显改善，2024年一季度业绩表现仍值得期待。

3. “轻复苏”相关行业业绩持续改善，其中消费者服务、汽车、机械、医药、食品饮料等行业表现较好。

4. 部分“轻复苏”行业预计将实现业绩的持续增长，可关注具备性价比的行业，如商用车、汽车零部件Ⅱ、橡胶及制品等。

本报告的投资建议及理由为： 1. 优先关注“轻复苏”行业，因为该方向业绩持续改善。

2. 关注中信一级行业中的消费者服务、汽车、机械、医药、食品饮料等行业。

3. 重点关注中信二级行业中的商用车、汽车零部件Ⅱ、橡胶及制品、旅游及休闲、白色家电Ⅱ等行业。

4. 风险提示：经济复苏不及预期，历史经验仅供参考。