益方生物：光大证券-益方生物-688382-2024年三季报点评，稳步推进临床进度，D~1553获批上市在即-241106

投资标的：益方生物（688382） 推荐理由：公司研发持续加码，D-1553临床进展顺利，获批在即，商业化前景可期。

尽管2024年业绩下滑，但技术平台潜力巨大，布局思路领先，维持“买入”评级。

风险包括研发进度不达预期及竞争加剧。

- 益方生物2024年三季报显示营业收入大幅下降，归母净利润为-3.05亿元，研发投入有所减少，但仍在稳步推进产品管线的临床开发进度。

- D-1553临床进展顺利，预计将于2024年获批上市，商业化前景乐观。

- 由于未获批上市，公司盈利预测下调，维持“买入”评级，但需关注研发进度及市场竞争风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度营业收入为0.19亿元，同比下降84.94%。

- 归母净利润为-3.05亿元，扣非归母净利润为-3.13亿元。

- 2024Q3营收为4.28百万元，同比下降90.92%；归母净利润为-0.91亿元。

2. **研发投入**： - 2024年前三季度研发投入合计2.96亿元，同比下降15.28%。

- 2024Q3研发投入为0.87亿元，同比下降22.39%。

3. **临床进展**： - D-1553的III期临床研究已完成首例受试者入组，按计划进行中。

- D-1553被纳入突破性治疗药物程序，并通过了临床试验申请审评。

- D-1553相关的研究成果已在国际会议和期刊上发表。

4. **市场前景**： - D-1553获批在即，商业化前景可期。

- 2023年12月，D-1553的NDA获得NMPA受理，并于2024年1月获优先审评资格。

5. **盈利预测与评级**： - 下调2024~2025年归母净利润预测为-3.60/-1.91亿元，新增2026年归母净利润预测为-1.50亿元。

- 维持“买入”评级，认为公司技术平台潜力巨大。

6. **风险提示**： - 研发进度不达预期风险。

- 政策变化带来的价格下降风险。

- 竞争加剧风险。

这些信息对评估公司的财务健康、研发进展和未来市场潜力非常重要。